Vad är Bitcoin Futures och hur fungerar de?

Veröffentlicht von

Ett terminskontrakt är ett avtal som tvingar en näringsidkare att köpa eller sälja en tillgång vid en viss tidpunkt, kvantitet och pris.

Bitcoin futures hjälper till att få in ytterligare likviditet på marknaden och ger också möjligheter till arbitrage.

Eftersom handelsvärdet för Bitcoin varierar, kommer också värdet av olika Bitcoin-terminskontrakt att variera

Bitcoin är den största kryptovalutan efter marknadsvärde. Liksom andra kryptovalutor är det också otroligt flyktigt. I mars 2020 halverades till exempel Bitcoins pris praktiskt taget på bara några dagar när marknaderna tumlade i rädsla för pandemin. I början av september hade det återhämtat sig från cirka 4000 dollar till toppar på 12 000 dollar – innan det snabbt kraschade igen och sjönk under 10 000 dollar .

Spothandel – bruket att köpa och sälja Bitcoin – tvingar handlare att byta kryptovalutor till deras nuvarande priser. Men tänk om det fanns ett sätt att låsa in det priset på 4000 dollar och plocka upp Bitcoin ett par månader senare? Så även om Bitcoins pris slog 12 000 dollar, skulle motparten behöva leverera Bitcoin-köp med 4 000 dollar.

Ladda ner dekrypteringsappen.

Få vår app för de bästa nyheterna och funktionerna till hands. Var den första att prova Decrypt Token och mycket mer

Det finns! Det kallas ett terminskontrakt. Ett terminskontrakt är ett avtal mellan två handlare som tvingar en näringsidkare att köpa eller sälja en tillgång vid en viss tidpunkt, kvantitet och pris. Du kan till exempel ingå ett avtal i mitten av mars för att köpa en Bitcoin för 4000 dollar för 30 augusti. Du kan också vara på andra sidan affären och gå med på att sälja en Bitcoin till ett fast pris. Om du är en köpare vill du att handelspriset för Bitcoin ska gå upp, eftersom du kommer att kunna köpa kryptovalutan till under marknadsvärdet, medan säljare vill ha det motsatta och tjäna pengar om Bitcoin skulle sänka priset.

Människor har gått sönder för Bitcoin-terminskontrakt, eftersom stora aktörer som CME Group och TD Ameritrade har gått in i rymden. När Bitcoin-futures debuterade på Chicago Board Options Exchange (CBOE) i december 2017 var CBOE-webbplatsen överväldigad. På Bakkt , Bitcoin-futuresplattformen som drivs av Intercontinental Exchange, handlas cirka 11 000 terminskontrakt varje dag.

Under det senaste dygnet (från och med den 10 september) handlades terminkontrakt till ett värde av 2,03 miljarder dollar på Binance ; 2,01 dollar på Huobi ; 1,85 $ på OKEx ; och $ 1,05 på BitMEX .

Terminskontrakt och utvecklingen av tillgångsslag

„BTC-terminer är ett utmärkt sätt att få in ytterligare likviditet på marknaden och ger också stora arbitragemöjligheter“ , säger Nick Cowan, VD för GSX-koncernen , till Decrypt . „Futures är en viktig del av utvecklingen av tillgångsklasser eftersom de ger ett riktmärke – ett verkligt värde, eller FV – av vad det framtida värdet är, vilket gör att arbitrage och likviditet kan komma in på marknaden.“

Visste du?

Futureskontrakt härrörde från japansk samurai från 1600-talet , som betalades i ris men var ute större delen av året och gjorde vad det än är som 1600-talssamuraierna gör. Men de ville se till att riset de fick betalt i, till exempel februari, behöll sitt värde fram till augusti, så de handlade kontrakt som tvingade undertecknaren att betala ut motsvarande mängd ris i augusti, oavsett dess nuvarande värde.

Anledningen till att du kan handla Bitcoin-terminer i motsats till att bara säga att köpa massor av Bitcoin till ett värde av 4000 dollar för tiden är att du inte behöver hålla dem själv. (Vår japanska samurai-analogi är till hjälp här – de japanska samuraierna handlade terminskontrakt så att de inte skulle behöva lagra riset själva).

Vissa kryptobörser, som OKEx , har lägre handelsavgifter för terminskontrakt, vilket innebär att handlare kan pressa lite mer ut ur sina konton genom att använda futures.

Hur en näringsidkare lämnar sin framtidsposition

Nick Cowan, VD för GSX-koncernen , sa till Decrypt : „BTC-futures är ett utmärkt sätt att få in ytterligare likviditet på marknaden och ger också stora arbitrage-möjligheter.“ Det beror på att terminskontrakt i allmänhet inte hålls förrän de löper ut. Istället handlas de som andra tillgångar. Eftersom handelsvärdet på Bitcoin varierar, kommer också värdet av olika Bitcoin-terminskontrakt att variera.

När man går in i ett terminskontrakt finns det tre sätt som en näringsidkare kan lämna sin position: kompensation, övergång och utgång. Offsetting är det vanligaste och inträffar när en näringsidkare skapar ett annat terminskontrakt med lika värde och storlek, vilket gör deras effektiva förpliktelser noll när de balanserar. Att rulla över sker genom att kompensera en position, men med ett utgångsdatum som ligger längre in i framtiden. Utgången är vad du förväntar dig: det är när ett kontrakt når sitt slutdatum och de parter som innehar avtalet köper eller säljer till det överenskomna priset.